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疲軟歐元大逃亡

Klaus Ulrich2015年3月24日

歐洲央行的寬松貨幣政策讓歐元匯率一路下跌,出口得到帶動。與此同時,進口商品價格升高也導致通膨率上升。兩者都是歐洲央行所希望達到的目標。但長期而言仍有危險。

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Symbolbild Euroscheine Deutschland Fahne
圖片來源: picture-alliance/dpa

(德國之聲中文網)對於德國出口商而言,歐元作為支付手段的重要性日益降低。根據德國聯邦統計局數據,2014年與歐元區以外國家的貿易中,僅有將近62%通過歐元結算。2010年的數字還是67%,此後這一比例持續下降。美元結算的情況越來越普遍。去年,對歐盟以外國家的出口貿易中超過26%通過美元結算,2013年則僅有23%。

歐元不受"待見"

"歐元在外貿結算方面日益弱勢,這顯示我們有些貿易夥伴不太接受歐元",德國工商總會(DIHK)外貿事務負責人特萊爾(Volker Treier)對德國之聲表示。"對歐洲經濟發展的不確定性也歐元作為貿易貨幣日益不受待見的主要原因。"

畢竟,一種貨幣要想長期堅挺,必須有強大經濟體的支撐。而歐洲經濟正在十字路口,"因為法國和義大利等重量級國家還沒能真正實施結構改革",特萊爾表示。歐洲央行用日益寬松的貨幣政策作為對應措施,而美聯準則希望慢慢退出低息政策。"這都讓我們的貿易夥伴現在覺得美元比歐元更具吸引力。此外還有圍繞希臘的紛紛擾擾。"

匯率安全需求增加

Infografik Anteil der Währungen am Welthandel
全球貿易中的六大結算貨幣

德國外貿協會的沃爾夫(Gregor Wolf)還指出了歐元貶值對於出口的另一個消極影響:"對於匯率安全工具的需求增加。有鑑於最近歐元大幅貶值,有些小型企業受到很大影響,不得不承受重大損失。"而新興工業國的信心則有所上升。貨幣專家表示,這一現象的結果是,面對新興工業國的客戶時,人們很難要求對方使用歐元作為結算單位來簽訂合同。

不過,這一情勢發展也反映在"我們向美元區的出口明顯增加",沃爾夫表示。"美元市場的迅速復甦,而來自金磚國家的刺激不足,這當然導致以美元結算的業務會相對更多。"

短期效應

德國工商總會的特萊爾也不願意扮演悲觀主義者的角色。"情況就是:德國經濟吸收了歐元區的大部分好處。目前疲軟的歐元匯率甚至進一步支持了我們的出口和經濟增長。"

但特萊爾同時警告出口商,不要因為目前歐元貶值而帶來的競爭優勢而安於現狀。"因為產品並不因此而變得更好,企業的流程也沒有變得更有效率。此外,大幅波動的匯率也會讓企業更加難以規劃,提高了保障成本。"根據德國工商總會的調查,人們對於匯率作為業務風險的感知甚至更為強烈。特萊爾表示,正因如此,用本國貨幣進行銷售更具優勢。"如果我們老是用美元來做生意,那麼匯率波動的後果就會更多地直接體現在我們出口企業的業績上。"

德國外貿協會出口專家沃爾夫表示,在歐債危機爆發之前,歐元作為美元替代貨幣的發展勢頭原本很好。"但是如果你像歐洲人那樣,在結束危機的必要措施方面表現得那麼不堅定,此外還在自己的貨幣政策上隨意搖擺,那麼人們(對歐元)信心及接受度不足就不是什麼令人奇怪的事情了。"而為此付出的代價是,交易成本不斷上升和進口面臨的巨大壓力,而這對於消費者和企業同樣適用。