Beznadežna borba za stabilizaciju rublje

Elvira Nabiulina je profesionalna i hrabra. Šefica ruske Centralne banke to je jasno pokazala kada je u noći sa ponedeljka na utorak drastično podigla ključnu kamatnu stopu sa 10,5 na 17 procenata. Bila je to blagovremena i odlučna reakcija na paniku koja je u ponedeljak zahvatila rusko devizno tržište. Na njemu je višemesečni pad rublje prešao u stadijum neobuzdane prodaje.

Duboka recesija sada je neizbežna

Vanredno povećanje cena kredita trebalo bi da saseče paniku u korenu, koja bi brzo mogla da dovede do sloma čitavog finansijskog sistema Rusije. Takođe bi trebalo da ublaži rastuću inflaciju. Ideja je da to Ruse ohrabri da novac drže u bankama, umesto da rublju proćeradaju na kupovinu, samo da bi svoju ušteđevinu spasili od daljeg gubitka vrednosti.

Istovremeno, strožija finansijska politika zaustaviće privredni rast koji u proteklih godinu dana opada. Krediti postaju nepodnošljivo skupi. Ali, ukoliko investiciona sredstva nisu na raspolaganju, svaka investiciona aktivnost može da se zaboravi, a samim tim i oporavak domaće privrede.

Nestala je i velika potrošnja građana od proteklih godina. Naročito su pogođeni oni koji su u dugovima, jer njima su uvek potrebni novi krediti kako bi otplaćivali stare. Duboka recesija sa sve više izostalih kredita, insolventnost firmi i banaka, rastuća nezaposlenost i smanjenje plata – neizbežni su u Rusiji 2015. godine.

Visoka državna službenica alarmira

Ukoliko je Elvira Nabiulina na sve to spremna, onda ozbiljno shvata problem sa rubljom i inflacijom za čije rešenje su neizbežne velike i bolne žrtve kako bi se stabilizovali finansijski temelji države. Šefica Centralne banke je prva visokopozicionirana funkcionerka Rusije koja to zvanično najavljuje. Kamatna stopa od 17 procenata je njen apel, njen krik i zahtev da se brzo reaguje.

Nabiulina je time dala svoj specifičan doprinos u prevazilaženju krize i to je njena velika zasluga: ona traži ekonomske i tržišne metode za rešenje problema. Sada su na potezu drugi – predsednik, vlada i poslanici u parlamentu. Od njih se traži radikalan zaokret sa dosadašnjeg političkog i ekonomskog kursa jer taj kurs je za samo nekoliko meseci do te mere zaoštrio hronične probleme te velike zemlje, da je čitav njen finansijski sistem uzdrman.

Finansijska tržišta su spremna da Nabiulinovoj veruju. To pokazuje jasna stabilizacija rublje od 16. decembra ujutru. Međutim, predstavnici tržišta ne veruju da su ruska politička elita i predsednik Vladimir Putin sposobni za radikalne promene spoljašnje, unutrašnje i ekonomske politike. Oni ne veruju da je Kremlj spreman da prekine vojnu avanturu na istoku Ukrajine, što je neophodan uslov za ublažavanje zapadnih ekonomskih sankcija. Takođe ne veruju da će Moskva ozbiljno da se založi za poboljšanje klime za investicije, kako bi se privukli strani investitori ili da će suzbiti korupciju i modernizovati privredu, tako fatalno zavisnu od svetske cene nafte.

Pre ili kasnije Rusija će morati da počne sa radikalnim reformama. Ali, svakim danom sa kojim se to odlaže, cena će nastaviti da raste.